為替ヘッジで利用するインパクトローンついて質問です。
異動で初めて財務の担当をすることになりました。財務初心者です。
前任者から、３ヵ月毎に入金されるUSD建て売掛金に対して、同額のUSD借入（インパクトローン）をして為替ヘッジをしていると引継ぎを受けたのですが、BSを見ると、円換算後のUSD借入とほぼ同額の円建ての現金が計上されています。
USD建ての債権債務はバランスしているので、為替ヘッジという目的は果たせていますが、資金的に不要な借入をしてまでインパクトローンによるヘッジを続ける必要ってあるのでしょうか？
単純に為替予約に変更すれば良いのではと聞いてみたのですが、為替予約だとディスカウントの分、レートが悪くなるからローンにしていると言われました。
でもよく考えてみると、現状のローンの場合は3ヶ月分の支払利息に対して、円建ての現金から生じる受取利息が全く発生していませんが、予約の場合は、支払側も受取側も同じ3ヶ月分の金利を適用して予約レートが計算されると思うので、やはり予約のほうが有利な気もするのですが如何でしょうか？（銀行の手数料はとりあえず無視しています。）
為替ヘッジで利用するインパクトローンついて質問です。
異動で初めて財務の担当をすることになりました。財務初心者です。
前任者から、３ヵ月毎に入金されるUSD建て売掛金に対して、同額のUSD借入（インパクトローン）をして為替ヘッジをしていると引継ぎを受けたのですが、BSを見ると、円換算後のUSD借入とほぼ同額の円建ての現金が計上されています。
USD建ての債権債務はバランスしているので、為替ヘッジという目的は果たせていますが、資金的に不要な借入をしてまでインパクトローンによるヘッジを続ける必要ってあるのでしょうか？
単純に為替予約に変更すれば良いのではと聞いてみたのですが、為替予約だとディスカウントの分、レートが悪くなるからローンにしていると言われました。
でもよく考えてみると、現状のローンの場合は3ヶ月分の支払利息に対して、円建ての現金から生じる受取利息が全く発生していませんが、予約の場合は、支払側も受取側も同じ3ヶ月分の金利を適用して予約レートが計算されると思うので、やはり予約のほうが有利な気もするのですが如何でしょうか？（銀行の手数料はとりあえず無視しています。）
